• <dd id="uo8fq"></dd>
    1. <nav id="uo8fq"></nav>
      <wbr id="uo8fq"><legend id="uo8fq"></legend></wbr>
        • 王海天王海天
          ·剛剛

          從農產品經濟學,看拼多多的進擊和本分

          “重倉農業”,拼多多的“價值投資”帶來了什么? 農業和農貨,一直是拼多多重倉的賽道和品類。重倉農產品賽道,既有用戶端的實際需求,也有中國現實的國情。從成立到今天,拼多多用了七年多的時間,在農產品“上行”這件事上,做出了很多成績和探索。而回頭看,這部分的價值表現在以下幾點: 小規模生產、“多對多”匹配。和發達國家農場化、規模化的農業比,中國的國情是小農、小規模為主體。農產品的供給端,比發達國家更多、更小、更分散。而移動互聯網,很適合這種“多對多”的匹配。而拼多多成立第一天,就堅定用的“拼”方式,提升中國農產品的流通效率。 降低農戶經營風險,增加農戶收入。我在之前的文章里談到拼多多農業的價值,其中一點是平抑了農產品的價格波動。降低農戶的經營風險,才是拼多多農業的最大貢獻。為什么? 不管以前的農戶,還是現在的“新農人”,承擔的角色不僅是種植,還有農產品的銷售。可以說,這兩端的風險一直都非常高:種植端,不僅要關注天氣,還有各種病蟲害等。銷售端,除了糧食這樣的作物,大部分農產品,每年的價格都有很大的波動。比如蘋果、橘子、芒果等。而農戶,很難在商品定價上有話語權。 要降低經營的風險,種植端先放一邊,銷售端,拼多多已經做了很大的貢獻。首先是“價格機制的發現”。比如我是一個種植絲瓜的農戶,在拼多多上銷售絲瓜,可以更實時、精確了解絲瓜價格變化。而以前,農戶沒有這樣的信息,所以談不上“實時發現價格”。知道了價格和動態變化,對農戶的銷售工作,就帶來了較大“便利”:比如采摘的時間和節奏控制,庫存的售賣速度。 信息流通速度+價格發現更快,在銷售端,很大程度提升了農戶的銷售效率。如果有全國統計數據,全國各地區、各品類的農產品滯銷率,每年都應該有一定幅度的下降,如果時間拉長十年,這個滯銷率改善的更明顯。 平抑周期,讓產業帶更健康和穩健。降低農戶的經營風險,提高了農戶的收入,間接也讓產業帶的
          0評論
          舉報
          從農產品經濟學,看拼多多的進擊和本分
        • 老鐵科技說老鐵科技說
          ·03-23 17:18

          對農業下重注的拼多多 市場為何對其“預期差”?

          圖片 2022年Q4財報發布之后,拼多多股價出現了大幅下挫(當日下跌超過10%),市場多將此解讀為營收和利潤等指標“不及市場預期”,言外之意,在預期差之下,市場重新調整對企業估值,信心不足股價下跌。 在市場有效學派看來,市場會給予企業合理的估值,下跌或者上漲總有必然性,但在現實中,市場并非永遠有效,基于情緒的下跌總會在后市修復,其中就蘊涵著可觀的阿爾法(超額收益率)。 兩種觀點經常針鋒相對,互不相讓,同樣面對一件事情也往往得出迥然不同的結論,近期的拼多多亦是如此,關于其長期投資價值的分析成了近期市場最熱門的話題。 我們對拼多多究竟該采取何種立場呢?抑或是說當前拼多多是否有能力修復市場預期呢? 本文核心觀點: 其一,拼多多預期差的產生乃是其重點經營的農業板塊,從常態化社交電商到社區團購,要加速該品類的線上化,短期內需要提供更多的支持,這些在短期內會影響損益表的表現; 其二,預期差并不可怕,在外界不確定因素消除之后,拼多多要證明自己可以修復預期表現才是最重要的。 農業上行需要“強補貼” 社交電商且采取平臺模式為拼多多主要標簽,使得企業在獲客(成長性)以及利潤率方面均獲得了優于同類企業的表現,這也是2020年之后其股價創造奇跡的重要原因。 理論上,拼多多應該具有高毛利率,且獲客到一定規模之后,其市場費用投放規模放緩,也會迎來非常確切的經營利潤,這也是此前市場對企業估值的基本邏輯,即便處于虧損期,市場仍相信其最終可以為股東創造可觀利潤。 圖片 在對拼多多毛利率分析時,我們還是發現了一些與上述感知不同的差異,2020年之前其毛利率常年在80%左右,但在其后出現了明顯的下行,在2021年又有所恢復,不過仍然未能回到峰值。 2022年Q4毛利率環比下行,這也是出乎我們所料的,以往Q4都是一年毛利峰值(雙十一背景下商家營銷旺季),結合我們對業務的了解,上述波動的主要原因為: 其一,
          1,2384
          舉報
          對農業下重注的拼多多 市場為何對其“預期差”?
        • 小虎消息小虎消息
          ·03-22 18:27

          騰訊Q4財報:復蘇拐點已現,當前估值很有吸引力

          3月22日港股收盤,$騰訊控股(00700)$ 公布了2022年Q4以及全年業績。與我們此前在前瞻《是時候該買點騰訊》中預測的類似:收入水平微微超過了市場的預期,降本增效的效果開始顯現,利潤率提升,也好于預期。同時,作為疫情最后一個季度,與線下活動相關的業務(如金融支付、企業服務等)受到影響,而游戲娛樂表現平穩。可喜可賀的是,通過視頻號打通的內容生態正在進入加速變現期,廣告收入逆勢增長,顯示了較強的恢復潛力。我們預計2023年的恢復將進一步提高。業績概覽收入端:整體營收1449.5億元,同比增長1%,高于市場預期的1445.0億元。其中,增值服務整體收入704億元,同比下降2%,略高于市場預期的701億元;游戲業務整體收入418億元,同比持平預期。國內游戲同比下降6%至279億元,略差于預期的287億元;海外游戲139億元,排除匯率影響及Supercell調整同比增長11%,高于市場預期的而130億元。社交網絡收入286億元,同比下降2%,低于市場預期的292億元。在線廣告業務收入247億元,同比增長15%,大幅高于市場預期的221億元。其中社交廣告增長17%至214億元,媒體廣告收入33億元,也恢復同比增長。金融科技和企業業務收入472億元,同比下降1%,低于市場預期的502億元。成本端:增值業務營業成本同比下降4%,主要是直播分成及渠道分銷減少;網絡廣告業務成本同比增長11%,主要是視頻及小程序以及移動廣告聯盟;企業科技業務成本同比下降10%,主要體現在云服務減虧。營銷開支61億元,同比下降47%,遠遠低于市場預期的83億元;行政管理費用273億元,同比增長12%,高
          5,4174
          舉報
          騰訊Q4財報:復蘇拐點已現,當前估值很有吸引力
        • 花生投資見聞花生投資見聞
          ·03-22 17:41

          阿里、京東、拼多多電商三巨頭年報解讀,誰才是真的的老大?

          2022是一個特需的年份,危難之下更顯競爭韌性,過去的一年是很多企業縮小或者擴大差距的絕好機遇。目前,三大電商公司已經發布了各自的2022年年報,我們來看看過去的一年三者有哪些變化。 阿里仍是老大,但差距在逐漸縮小 我們先來看核心的GMV數據,2022年阿里為8.3萬億,京東則為3.5萬億,拼多多增速最猛,從2021年的2.4萬億增長到2022年的4.8萬億,這不得不說,拼多多真香,在下沉市場仍然擁有更廣闊的市場空間。 拼多多與京東作為一個事物的兩個極端,從目前的GMV來看,顯然拼多多擁有更強爆發力,顯然目前拼多多的GMV已經超過了京東,成為中國第二大電商平臺。 從財務業績的角度看,雖然拼多多全年營收最低,但GMV起來之后,拼多多的利潤實現迅速爆發,在2022年歸屬于普通股東的凈利潤為315億元,較2021年同比增長了306%,已經大大超過了京東的104億元。值得一提的是,阿里巴巴在最近一個財政年度的凈利潤為622.5億,同比下降58.66%,而營收上為8531億元。 雖然從目前看,阿里的業務更多元些,拼多多與京東在電商方面仍舊在繼續發力不斷侵蝕阿里的市場份額。簡單的從財報看,在電商方面三者已經沒有多大的增長空間。 從市值上看,市場還是很有效的,阿里仍然高達1.7萬億,仍然維持老大的位置,京東大概是5千億,而拼多多大概是在7千億左右。從估值上看,很明顯京東擁有更高的估值水平,葉守明了市場或許更看好的京東的商業模式。 $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴-SW(09988)$
          1472
          舉報
          阿里、京東、拼多多電商三巨頭年報解讀,誰才是真的的老大?
        • 派財經派財經
          ·03-22 16:23

          拼多多沒有新故事

          出品|派財經 文|羅莉 編|派公子 3月20日,拼多多發布了2022年四季度及全年財報,財報顯示,拼多多在2022年全年營收為1306億元,同比增長39%,創下近五年來增速新低。 此外,2022年四季度表現也不及預期。四季度,拼多多營收為398.2億元,同比增長46.23%,不及市場預期的410.08億元;凈利潤94.54億元,同比增長42.81%,不及預期的97.5億元。 拼多多業績增速放緩,早已有跡可循,國內電商業務已經基本觸頂,拼多多頭頂高速增長的光環正在褪去。三月初,京東高調上線“百億補貼”,正式向拼多多下了戰書,在京東的猛烈攻擊下,拼多多的核心戰地正在蓄力防御和反擊,勢必會影響到利潤端表現。 在國內電商業務見頂,高增長光環逐漸褪去后,發展迅猛的拼多多海外業務Temu被給予了新的希望,但在攻入海外市場前期燒錢換規模的趨勢下,拼多多的利潤端受到了質疑。在財報會上,拼多多管理層對該業務的數據三緘其口,表示尚處于發展前期對財報影響較小。 值得注意的是,拼多多在2022年全年研發費用首次超過百億,在海外業務之外,拼多多還有一項更耗費精力和財力的長線業務,農業科技。拼多多曾在2021年二季度推出了“百億農研”項目,稱將持續將拼多多利潤投入到農研中,直至累計達到百億。作為該項目的一號位,在財報會上,拼多多董事長兼CEO陳磊表示,盈利能力當前并不是拼多多的首要任務,目前仍處于投入期。 對于拼多多不太明朗的前景,資本市場率先開始用腳投票,財報發布當日,拼多多美股大跌14.17%,一夜之間市值蒸發了1100億元。截至3月21日收盤,拼多多股價微漲0.03%至78.93美元/股,市值997.98億美元。 1、“佛系”應戰,業績增長放緩 對于拼多多在近期交出的這份成績單,市場不買單的原因之一是季度環比增速的下滑。 上一季度,拼多多的業績過于好看,導致市場對其四季度的期待值直接拉滿。202
          694評論
          舉報
          拼多多沒有新故事
        • 林ke林ke
          ·03-22 10:06

          再聊下拼多多的22年Q4財報,在財報發布后

          再聊下拼多多的22年Q4財報 多少有點習慣了拼多多每次發財報,要么大漲,要么大跌。 昨天22年Q4財報發布,收盤跌14%。 往前看,22年前3個季度的財報日,Q3收盤漲13%,Q2收盤漲15%,Q1收盤漲15%。 三個季度,每次都超過市場預期。 Q1營收237.9億,高于預期的206.5億;Q2營收314.4億,高于預期的236.4億;Q3營收355.0億,高于預期的309.4億。 雖然管理層也試圖控制一下市場預期。 主動提,「三季度臨時賬面利潤增加具有偶發性。不建議將本季度賬面利潤作為公司未來盈利情況的參考」。 資本市場顯然沒有聽進去。 天之道,損有余而補不足。 信心比黃金更重要。 預期就像黃金,錢都流向了不缺錢的人。 Q3財報之后,拼多多股價一直很堅挺,沒有掉下過80美金。 人常說,「所有命運贈送的禮物,早已在暗中標好了價格。」 所以只要Q4財報不及預期,資本市場馬上翻臉,收盤跌14%。 也就可以理解了。 作為一名價值投資信仰者。 巴菲特言:如果你不愿意擁有一只股票10年,那就不要考慮擁有它10分鐘。 能做到股神的境界,當然很難。 但有三條,是我一直要求自己的。 1、不要賠錢 2、不加杠桿 3、如果想投機了,比例不超過股票的30% 第一條中的不要賠錢是最重要的。 因為第一條的不要賠錢,所以第二條不能加杠桿。 因為第一條的不要賠錢,即便是投機,炒作短線,我也只能去選擇自己最有把握的股票。 這樣即便是賭輸了,也無所謂,因為我是有信心,這只股票是一定可以漲回來的。 基本這就是我現在的投資哲學。 所以我目前持有的公司并不多,基本就是拼多多、騰訊、蘋果、美團。 其他的公司可忽略不計。 再說回昨天的財報。 老實講,普通投資者,想要去預測未來的財報,還是極其困難的。 況且財報預測是一回事,市場情緒又是另一回事,沒有定數。 所以我面對拼多多發布財報,這樣一個注定「腥風血雨」的日子。
          2,1995
          舉報
          再聊下拼多多的22年Q4財報,在財報發布后
        • 輝常觀察輝常觀察
          ·03-22 09:31

          Q4財報下,拼多多的另一面

           文/孟永輝 僅僅只是將關注的目光聚焦在拼多多的Q4財報,是無論如何都無法窺探到拼多多的真實一面的。盡管如此,依然有很多人還是將關注的焦點聚焦于此,并且持續地渲染電商行業內卷加劇,拼多多的空間持續受到擠兌的情況。然而,我們或許應當將更多關注的目光聚焦在更加長遠的角度,站在全年的角度來看待,或許,只有這樣,我們才能看到拼多多的另一面。 根據拼多多最新發布的2022年第四季度以及全年財報顯示,拼多多2022年營收為1305.576億元,較2021年的939.499億元增長39%。其中第四季度總營收為398.200億元,較2021年同期272.309億元增長46%。 拼多多2022年歸屬于普通股股東的凈利潤為315.381億元,與2021年的凈利潤77.687億元增長306%;不按美國通用會計準則(Non-GAAP),凈利潤為395.297億元,較2021年凈利潤138.295億元增長186%。 顯而易見的是,無論是從總體的營收數據來看,還是從整體的利潤來看,拼多多都交出了一份相對較為滿意的答卷。面對這樣一份答卷,我們需要更多地去思考其背后投射出來的拼多多的另一面。只有這樣,我們才能夠明白拼多多在過去的2022年究竟做了些什么,我們才能夠理解拼多多緣何在如此嚴峻的市場大背景下,依然可以獲得如此傲人財報的內在原因。 擁抱實體,依然成為拼多多的「固定動作」 如果對于當下互聯網行業的發展進行一個總結的話,擁抱實體經濟,實現平臺經濟與實體經濟的深度融合,無疑是一個主要的發展方向。可以說,誰找到了擁抱實體經濟的正確方式和方法,誰就占得了新的發展先機。對于拼多多來講,同樣已經將擁抱實體經濟變成了自己的「固定動作」。 透過拼多多的財報,我們就可以非常明顯地看出這一點。根據財報顯示,在美國通用會計準則下,拼多多去年全
          7,3706
          舉報
          Q4財報下,拼多多的另一面
        • 走馬財經走馬財經
          ·03-21 23:24

          2022年Q4財報解讀:如何認知拼多多 取決于你的洞察力

          對于中國互聯網而言,2022年并不是一個幸運的年份,緊張和挫敗感與降本增效的主旋律猶如一枚硬幣的兩面,貫穿全年。拼多多可能是其中的例外,這不僅反映在它較為強勢的股價表現里,也反映在它逆勢而行的財務表現中,堪稱中概互聯網的“最美逆行者”。2022年3月20日美股盤前,拼多多發布了它的2022年四季度和年度財報。客觀地說,這份財報數據表現依然優秀,但資本市場似乎有所疑慮,由于過高的市場期待,以及行業競爭加劇的擔憂,市場反應并不令人意外。在筆者看來,與其關注股價臨時的變化,不如弄清楚公司的戰略和組織能力,這些比股價的變化更重要,也比單個季度甚至一年的業績變化來得更重要。1.中概逆行者熟悉拼多多股價表現的投資者應該清楚,與中概股整體弱勢的表現相比,拼多多過去一年基本上走出的是獨立行情。在業務經營層面,疫情擾動供應鏈,4-6月的上海受影響尤其明顯,上海所在的華東地區是中國電商供應鏈的核心區域,此后國內各大城市疫情此起彼伏,12月份公眾大面積感染,這一切都為電商業務開展蒙上了陰影。但是拼多多主站、社區團購業務都表現出了超強的韌性,我們不僅能從各類行業調研中看到拼多多強大的執行力和靈活性,也能從公眾口碑,尤其是上海疫情期間本地消費者的反饋中看出這一點。營收大幅增長是這些業務強勢的自然結果。圖片2022年四季度,核心廣告業務收入309.7億元,同比增長38.1%;傭金收入88億元,同比增長86.4%;傭金+廣告合計397.7億元,同比增長46.5%;自營業務無需贅述,剔除自營業務后的經營利潤91.1億元,經營利潤率22.9%,Non-GAAP利潤116億,利潤率29.2%。年度核心業務營收1303.5億,同比增長50.3%;年度Non-GAAP利潤381.2億元,同比增長226.6%。如果我們單看四季度,基本上每項業務的增速都較前兩個季度略有回落,但是仍然處在非常高的增長區間,尤其考慮到電
          7,3209
          舉報
          2022年Q4財報解讀:如何認知拼多多 取決于你的洞察力
        • 互聯網隨筆互聯網隨筆
          ·03-21 22:48

          拼多多2022全年財報公布,百億加碼技術研發成亮點

          圖片 一、拼多多全年財報亮眼,百億加碼技術研發顯格局 3月20日,拼多多集團發布截至12月31日的2022年第四季度及全年財報。財報顯示,拼多多集團去年第四季度收入為398億元,同比增長46%。全年營收為1306億元,同比增長39%。從財報來看,拼多多賬上現金充裕。截至2022年底,拼多多經營活動產生的現金凈額為485.1億元,而上一年這一數字為287.8億元。 去年四季度,國內消費需求逐漸回暖,拼多多在雙十一、年貨節等多個關鍵消費節點,集中投放大量補貼資源,激發了消費市場潛能。受益于此,手機、美妝、母嬰、優質農貨等品類去年以來增長明顯,帶動全域消費快速增長。 “未來,我們將加大在擴內需、促消費方面的投入,進一步完善平臺機制,更好地滿足消費者對于品質與價格的雙重期待。” 拼多多集團董事長兼首席執行官陳磊表示。 業績電話會上,當分析師問及公司去年新推出的跨境業務進展時,陳磊表示,“該項業務自去年9月推出僅過去半年左右時間,目前仍處早期階段。我們會保持耐心,不斷提高自身,努力創造長期價值”。 值得關注的是,拼多多去年全年研發費用同比增長15%,金額超百億元,創歷史新高。拼多多財務副總裁劉珺認為,公司仍處“投入期”,技術創新是業務高質發展的航向標與動力源,未來將繼續加大投入,助力供應鏈提效、消費體驗升級。 銳評:2021年度是拼多多實現從銷售和營銷向研發戰略轉變的元年,全年研發費用達到89.9億元;今年作為拼多多“重研發”戰略轉型的第二年,就持續加碼技術創新投入達到百億元以上,占總營收比例接近9%,同比增速達到15%。這是什么概念呢? 根據全國工商業聯合會對外發布《2022研發投入前1000家民營企業創新狀況報告》顯示,華為以1427億元研發費用居榜首,研發經費投入強度達到22.41%。排名第二的阿里巴巴研發投入為578億元,投入強度6.91%;騰訊研發費用519億元位居第三,研
          2873
          舉報
          拼多多2022全年財報公布,百億加碼技術研發成亮點
        • 謝開謝開
          ·03-21 17:06
          拆解了下 $拼多多(PDD)$ 財報,得出數據如下: 22Q4營收:同比+46%,環比+12%; 廣告收入:同比+38%,環比+9%; 交易服務費:同比+86%,環比+25%; 經營活動凈現金:同比+62%,環比+128%; 21Q4營收:同比+28%,環比+27%; 廣告收入:同比+19%,環比+25%; 交易服務費:同比+108%,環比+36%; 經營活動凈現金:同比+13%,環比+88%; 大概得出如下推論(可能性): 1. 22Q4同比各項增速都好于21年同期,是消費降級or經濟低迷的受益者; 2. 22Q4環比各項增速都低于21年同期,大概率受疫情影響or22Q3基數太高(屬于非常態)所致; 3.22Q4經營活動凈現金 增速遠高于營收、廣告收入,同/環比增速也高于21年同期,可能是賣家充了錢但沒花出去(??了的那1-2周,無心工作,很佛系、隨緣); PS.回想我們自己那段時間的心態,感覺很有可能 ,繼續看好它。
          4,1598
          舉報
        • 壹侖科技壹侖科技
          ·03-21 16:20

          拼多多發布2022 Q4及全年業績報告:第四季度營收398億,消費市場持續回暖

          3月20日,拼多多集團發布截至12月31日的2022年第四季度及全年財報。財報顯示,拼多多集團去年第四季度收入為398億元,同比增長46%。全年營收為1306億元,同比增長39%。 去年四季度,國內消費需求逐漸回暖,拼多多在11.11、年貨節等多個關鍵消費節點,集中投放大量補貼資源,激發消費市場潛能。在帶動各地產業帶精準把握時機拓展全國市場的同時,以簡單明了的方式為平臺用戶送上“好產品”與“好實惠”。受益于此,手機、美妝、母嬰、優質農貨等品類去年以來增長明顯,帶動全域消費快速增長。四季度,拼多多營銷費用177億,同比增長56%。 “去年以來,我們優選商品、嚴抓品控,撬動百億補貼、萬人團等平臺資源以及多人團等創新玩法,加大了平臺補貼的普惠力度,很高興能在提振消費信心方面貢獻一份力量。未來,我們將加大在擴內需、促消費方面的投入,進一步完善平臺機制,更好地滿足消費者對于品質與價格的雙重期待。” 拼多多集團董事長兼首席執行官陳磊表示。 把平臺投入落在產業發展的實處 2022年是拼多多從“重營銷”向“重研發”戰略轉型的第二年,公司持續加碼技術創新投入。財報顯示,在美國通用會計準則下,拼多多去年全年研發費用同比增長15%,金額超百億元,創歷史新高。其中,四季度研發費用同比增長19%,達到24億元。 拼多多財務副總裁劉珺認為,公司仍處“投入期”,技術創新是業務高質發展的航向標與動力源,未來將繼續加大投入,助力供應鏈提效、消費體驗升級。 根據國內一些主要農業產業帶的需求與實際,拼多多發起了“農云行動”,旨在優化大規模、精準、高效的供需匹配,引導農產區加速“數實融合”;提升前沿科技在農業轉型升級中的支撐能力,助力科技轉化;加大新農人扶持力度,讓鄉土風物特產持續出村進城。在拼多多等平臺的助力下,作為全國鄉村振興重點幫扶縣之一的甘肅慶陽環縣,去年實現了羊產值8年增長近7倍的“狂飆”。
          91評論
          舉報
          拼多多發布2022 Q4及全年業績報告:第四季度營收398億,消費市場持續回暖
        • 小虎消息小虎消息
          ·03-21 16:01

          騰訊Q4前瞻:是時候該買點回來了?

          3月22日$騰訊控股(00700)$ 即將公布22Q4財報,此前市場預期馬化騰所說的“降本增效”,會更大程度上地體現在22年下半年的財報上,Q4顯然是一個重要節點。目前市場預期的Q4業績營收1445億元,同比基本持平;游戲收入418億元,同比下降2.3%;社交網絡(直播、視頻等)292億元,同比持平;在線廣告221億元,同比增長2.6%;金融和企業收入502億元,同比增長4.8%;EBITDA 426.8億元,同比增長16.7%調整后凈利潤308億元,同比增長24%。基本上也能從市場一致預期中看出來對降本增效的預期。不過值得注意的是,過去5個季度騰訊的營收不及預期,最近兩個季度的調整后凈利潤超過市場預期,換句話說,降本增效的實際效果可能還會超過市場預期。而現在市場上對騰訊業績預期較高的,認為Q4的營收增長可能到2%Q4是疫情最后一個季度,線下活動受到一定的影響,支付端、企業端也有可能受到影響,不過相應地,可能利好線上娛樂。而游戲、社交娛樂在騰訊營收中的占比更高一些,因此投資者也可以適當考量這個因素,對騰訊業績預期微微調高一些。我們認為,游戲方面,2022年前三個季度的表現來看,騰訊游戲表現出的韌性要略好于整體游戲大盤,其中海外游戲中的《Valorant》、《Apex 英雄》以及代理發行的《幻塔》更有不俗表現。而2023整個游戲行業呈現出溫和復蘇之勢,更多的版號發放,包括騰訊這樣的大廠。雖然這些未必能在2023年前兩個季度就能展現,有望在2023年下半年迎來業績拐點。內容方面,騰訊視頻在Q4仍然可能受到廣告低迷的影響,但是進入2023以后,隨著《三體》等多部重要作品的上線,市場反饋較為樂觀,也為后續的訂閱及廣告增長埋下伏筆。此外,視頻號將成為生態內容的關鍵。2022年6月微信視頻號月活規模突破8
          8,1836
          舉報
          騰訊Q4前瞻:是時候該買點回來了?
        • 狙擊主力訓練營9狙擊主力訓練營9
          ·03-21
          23年3月21號【狙擊主力近期熱點方向題材】 事件和消息: 中美對抗也在不斷升級。 邏輯和解讀: 科技戰已經提前打響. 利好影響版塊題材: 信創,半導體,數字中國,人工智能。 以上方向有望發力,可以留意,建議收藏跟蹤. 每個交易日都會公開發出. 歡迎評論。 支持我的請點個贊+分享轉發. 我的理念思路: 有自己的邏輯,在股市才能更好地玩下去,當你都不知道這只股票是怎么選的, 雖然你拿到了,吃到了肉,但是沒辦法復制盈利。 靠運氣賺來的,最后也會靠實力虧回去。 個人觀點,只供參考,不做買賣股票的依據。
          108評論
          舉報
        • 開柒開柒
          ·03-21

          拼多多保持高增長背后:補貼力度又加大了!

          話說,昨日,又一家電商平臺拼多多公布了去年第四季度和全年的財報。八姐看了看,這個增速也真是沒誰了,遠遠超過另兩家電商平臺。 不過,吊詭的是,拼多多的營收雖然同比增速達到46%,但依然沒有達到很多分析師的預期,因此,股價居然出現了大跌。所以,咱也是不懂了,你們為啥給拼多多的預期這么高呢?都沒考慮到四季度特殊情況導致的供應鏈中斷么? 另外,簡單看了看拼多多的財報、聽了聽電話會議,八姐的感覺是,拼多多的促銷和補貼力度又變大了,而且其也在強調盈利不是主要任務、公司仍處于成長期,看來,拼多多還是要繼續多多在電商領域拼一把啊。??????????????? 好啦,不廢話,下面來詳細說說拼多多的財報。 1,拼多多的營收依然保持高速增長。 根據財報,2022年第四季度,拼多多的總營收為398.2億元,同比增長46% 。這一增速依然是亮眼的,超過了電商行業的平均增速。與之相比,第四季度,阿里同比增長僅2%,京東同比增長7%。 不過,拼多多的營收同比增速仍低于市場預期,也低于上個季度的增速,不知是否是受到疫情的影響。??? 細分看營收,拼多多的在線營銷服務及其他服務的營收為309.652億元,同比增長38%;來自交易服務的營收為87.966億元,同比增長86%。 2,拼多多的盈利大幅改善。??? 根據財報,2022年第四季度,歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為94.537億元,同比增長43%。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為121.058億元,同比增長43%。不過,與上季度相比,拼多多Non-GAAP的凈利潤略有下滑。 對于利潤,拼多多的高管也表示,盈利能力不是最主要的任務,拼多多一直都在做投資審慎,以實現長期的增長。 3,拼多多加大營銷和補貼的力度。? 值得注意的是,第四季度,拼多多的“銷售和營銷開支”為177.324億元,同比增長56%,這一增
          1,9631
          舉報
          拼多多保持高增長背后:補貼力度又加大了!
        • 明大教主明大教主
          ·03-21
          $拼多多(PDD)$ ? 不說增加補貼我也能感受到,因為分享給我讓我“助力”他們得現金的人在四季度明顯增多了,當然了,經常需要拉二十幾個人甚至是拉新才能得到現金的本質沒變。家母是拼多多羊毛的資深用戶,最近好像一些看視頻或者是瀏覽的任務也更多了! 拼多多在之前多個人拼團的前提下,自己一個人也可以用“拼團”的價格買到產品了,但折扣與之前相比有所下滑,改為店鋪關注紅包的形式,開始重視為私域引流。因為我主要在拼多多上買的是農產品,有時候和線下家附近的水果生鮮超市相比,有的東西甚至還比生鮮貴,整體只比生鮮超市便宜少許了。 另外,$阿里巴巴(BABA)$ 淘菜菜的崛起也是對拼多多的打擊,如果單純性價比來看,淘菜菜甚至比拼多多還便宜,加之淘菜菜在物流上體驗更好一些。拼多多有時買的水果,因為發貨地距離我家比較遠,要么果蔬都壞了,要么給我發的是青的,到家也還沒熟吃不了,有些影響體驗。 至于公司強調的農業科技投入,可能未來會是個突破點,但在我這樣基層用戶上仍看不到太多效果。  
          1,0776
          舉報
        • PartrickPartrick
          ·03-20

          拼多多2022年Q4季報解讀—雖低于預期,難掩數據漂亮

          今天 $拼多多(PDD)$ 公布了2022年Q4財報,整體情況來看,Q4拼多多營收309.7億,同比增長46%,低于預期的419.5億元;凈利潤94.5億元,同比增長42.81%,低于市場預期97.5億元;經調整的凈利潤121.7億元。 單從數據來看,這增長和這利潤確實很不錯了,要知道拼多多給大家的印象是一直低價而且大幅補貼消費者,居然還能賺這么多錢,而且哪個互聯網公司Q4還有這么高的增速?不過無奈市場預期太高,營收和凈利潤都低于市場預期,公布財報后盤前大跌。下面還是整體看下拼多多財報數據。  一、整體財務數據 1. 營收 Q4拼多多營收398.2億,同比增長46.2%,環比也提升13.1%,可以看到從Q2開始拼多多再次恢復30%了的高增速,Q3增速直接達到了65%,不過Q4是傳統旺季Q4增速下滑到46%,2022年Q1基數非常低,所以23年Q1拼多多估計又可以恢復到60%的增速。  分業務來看: 1) 網絡營銷及其他收入:本季度收到309.7億元,同比增長38%,占總收入的78%,這部分就是拼多多的基本盤,這部分的增速小于總營收的增速,這里估計是市場的擔心點吧,前不久京東也宣布推出百億補貼,也介入低價路線,同時還有抖音的存在,這塊的競爭會越來越激烈,拼多多目前能有38%的增速其實已經非常不容易了,預計后面還會下降。 2) 交易服務收入:主要是拼多多從商家銷售額當中抽取的傭金。去年1月,拼多多“百億補貼”開始對商家抽傭,不同類目的抽傭比例為1%至3%不等。該部分收入本季度為88億元,同比增長了86%,這部分增速是最快的。  3) 商品銷售收入:代表的是拼多多的自營業務。這部分主要指拼多多從經銷商處購買一些未入駐平臺的大品牌商品,以自營模式在平臺中銷售,以培養消費者的
          9,36017
          舉報
          拼多多2022年Q4季報解讀—雖低于預期,難掩數據漂亮
        • 經濟觀察報經濟觀察報
          ·03-20

          拼多多2022年營收1306億元,海外業務初見規模

          經濟觀察網 記者 任曉寧 3月20日,拼多多(PDD.US)發布了2022年第四季度及全年財報。去年第四季度收入為398億元,同比增長46%。去年全年營收為1306億元,同比增長39%。去年全年凈利潤315.38億元,同比增長306%。與國內業務相比,拼多多更引人關注的是其海外業務Temu。去年9月,Temu在美國上線,目前已經進入美國、加拿大、澳大利亞、新西蘭多個國家。根據中信證券最新發布的研報,拼多多還將于3月25日上線英國市場,在2023年有望全面上線歐盟27國。“市場擴張的速度將超出我們此前的預期,這或對公司GMV帶來增量空間。”中信證券這樣評價Temu的擴張速度。3月20日晚上的財報電話會上,拼多多管理層也回答了海外業務的情況。拼多多財務副總裁劉珺說,由于跨境業務仍處于發展初期,對拼多多第四季度財報的影響較小。拼多多集團董事長、首席執行官陳磊稱,“該項業務自去年9月推出僅過去半年左右時間,目前仍處早期階段。我們會保持耐心,不斷提高自身,努力創造長期價值”。“我們感謝在早期階段便選擇我們的消費者和商家。他們的支持給了我們做好這項業務的動力,也為我們不斷提升服務水平提供了很多有價值的建議。”陳磊補充說。截至2023年2月底,Temu在AppStore購物榜、GooglePlay購物榜中分別霸榜69天、114天。Temu能夠在海外霸榜,主要依靠低價與營銷策略。Temu上的商品目前主要為女裝、小家電等生活日用品,同時Temu正在擴大商品品類。拼多多跨境電商業務相關負責人表示,今年3月份開始,多多出海扶持計劃的專項團隊將先后深入廣東、福建、浙江、江蘇、山東、河北、安徽、陜西、四川、湖北等國內100個優質產業帶,推動制造業企業出海拓市場,更好地參與國際競爭。拼多多的海外戰略,與其國內崛起方式有相似也有不同。上海財經大學電子商務所執行所長崔麗麗告訴記者,Temu的低價
          1,0913
          舉報
          拼多多2022年營收1306億元,海外業務初見規模
        • 坤輿商業觀察坤輿商業觀察
          ·03-20

          拼多多22年凈利同增306%;斗魚22年營收同降22.4%

          圖片 文:坤輿商業觀察整理拼多多2022年凈利潤同比增長306%3月20日,拼多多發布2022第四季度和全年財報,四季度營收398.2億元,同比增長46%;凈利潤94.537億元,同比增長43%。2022年全年營收1305.575億元,同比增長39%,凈利潤315.381億元,同比增長306%。四季度,拼多多在線營銷服務和其他收入309.652億元,同比增長38%;交易服務收入87.966億元,同比增長86%;商品銷售收入5820萬元,同比下降29%。營收成本為89.267億元,同比增長37%;總運營費用為217.796億元,而2021年同期為138.084億元人民幣,同比增長57.7%;銷售和營銷費用177.324億元,同比增長56%;一般及行政費用為16.405億元,同比增長291%;研發費用24.067億元,同比增長19%。2022年,拼多多在線營銷服務和其他收入1027.219億元,同比增長42%;交易服務收入為276.265億元,同比增長95%;商品銷售收入2.092億元,同比下降97%。營收成本314.623億元,同比下降1%;運營費用686.934億元,而2021年為553.351億元人民幣,同比增長24.1%;銷售及營銷費用543.437億元,同比增長21%;一般及行政費用為39.649億元,同比增長157%;研發費用103.847億元,同比增長15%。拼多多集團董事長兼首席執行官陳磊表示,四季度,國內消費信心持續回暖。拼多多優選商品、嚴抓品控,加大平臺資源投入,從“多實惠、多樂趣”的需求出發,充分激發消費潛能,助力市場復蘇。未來將繼續加大投入,提升技術能力,將數字化的益處帶給用戶與合作伙伴,助力創造更多新增長點,更好地服務整個社會。李開復宣布籌辦全球化AI新公司3月19日,創新工場董事長兼首席執行官李開復發布朋友圈表示,正在親自籌組Project
          7183
          舉報
          拼多多22年凈利同增306%;斗魚22年營收同降22.4%
        • Ryan_4572Ryan_4572
          ·03-20

          拼多多第四季度營收398.2億元人民幣

          拼多多第四季度營收398.2億元人民幣,預估419.5億元人民幣;第四季度調整后每ADS收益8.34元人民幣,預估7.55元人民幣。
          773評論
          舉報
          拼多多第四季度營收398.2億元人民幣
        • 走馬財經走馬財經
          ·03-20

          拼多多2022年Q4財報數據簡要跟蹤

          筆者將于明天或后天(3.21-3.22)發布拼多多四季度及全年財報深度解讀,以下是四季度簡要的財務數據跟蹤,敬請關注。 圖片 核心廣告收入309.7億,同比增長38.1%;核心交易傭金收入88億,同比增長86.4%;核心廣告+傭金業務收入397.7億元,同比增長46.5%,這一增速雖然較前兩個季度略有遜色,但仍然冠絕目前已經發布財報的中概互聯網公司,很可能仍將是四季度增速最快的中概互聯網公司。 自營業務忽略。 核心業務(剔除自營)全年營收約1303.5億,同比去年增長約50.3%。 四季度經營利潤91.1億,利潤率22.9%;四季度Non-GAAP歸母利潤116億,利潤率29.2%。以上利潤率計算時均不含自營部分數據。 全年Non-GAAP利潤381.2億元,同比增長226.6%。 四季度利潤率較前兩個季度有所下降,主要受市場營銷及人力開支明顯增加、研發開支穩定增加(同比)影響,其中國際電商項目TEMU啟動加速是重要原因。 下圖可以反應該部分變化情況: 圖片 銷售成本保持穩定,毛利率維持在78%左右的歷史高位水平。營銷及市場開支環比增加約37億,增幅26.2%,同比增加約64億,增幅55.9%,環比及同比均大增,一方面四季度是旺季,且有雙11高點,通常本就比三季度營銷支出高,另一方面TEMU項目啟動加速推升了營銷支出成本,但是總體的營銷占比仍然控制在較為合理的44.6%區間。四季度人力成本16.4億,環比增加7.3億,增幅80.2%,同比增加12.2億,增幅290%,假設人均人力成本不變的話,相當于一年時間增加到了之前的近4倍,表明公司處于較高強度擴張階段。不過之前基數很低,目前的人力支出仍然控制在行業較低的4.1%成本區間。研發成本環比保持穩定,同比增長19.3%,較為平穩。 暫未公布年度GMV數據,但料應取得不錯增幅。 TEMU是巨大變量,一方面投入增量(人力/營銷)向
          6,7513
          舉報
          拼多多2022年Q4財報數據簡要跟蹤
        • 王海天王海天
          ·剛剛

          從農產品經濟學,看拼多多的進擊和本分

          “重倉農業”,拼多多的“價值投資”帶來了什么? 農業和農貨,一直是拼多多重倉的賽道和品類。重倉農產品賽道,既有用戶端的實際需求,也有中國現實的國情。從成立到今天,拼多多用了七年多的時間,在農產品“上行”這件事上,做出了很多成績和探索。而回頭看,這部分的價值表現在以下幾點: 小規模生產、“多對多”匹配。和發達國家農場化、規模化的農業比,中國的國情是小農、小規模為主體。農產品的供給端,比發達國家更多、更小、更分散。而移動互聯網,很適合這種“多對多”的匹配。而拼多多成立第一天,就堅定用的“拼”方式,提升中國農產品的流通效率。 降低農戶經營風險,增加農戶收入。我在之前的文章里談到拼多多農業的價值,其中一點是平抑了農產品的價格波動。降低農戶的經營風險,才是拼多多農業的最大貢獻。為什么? 不管以前的農戶,還是現在的“新農人”,承擔的角色不僅是種植,還有農產品的銷售。可以說,這兩端的風險一直都非常高:種植端,不僅要關注天氣,還有各種病蟲害等。銷售端,除了糧食這樣的作物,大部分農產品,每年的價格都有很大的波動。比如蘋果、橘子、芒果等。而農戶,很難在商品定價上有話語權。 要降低經營的風險,種植端先放一邊,銷售端,拼多多已經做了很大的貢獻。首先是“價格機制的發現”。比如我是一個種植絲瓜的農戶,在拼多多上銷售絲瓜,可以更實時、精確了解絲瓜價格變化。而以前,農戶沒有這樣的信息,所以談不上“實時發現價格”。知道了價格和動態變化,對農戶的銷售工作,就帶來了較大“便利”:比如采摘的時間和節奏控制,庫存的售賣速度。 信息流通速度+價格發現更快,在銷售端,很大程度提升了農戶的銷售效率。如果有全國統計數據,全國各地區、各品類的農產品滯銷率,每年都應該有一定幅度的下降,如果時間拉長十年,這個滯銷率改善的更明顯。 平抑周期,讓產業帶更健康和穩健。降低農戶的經營風險,提高了農戶的收入,間接也讓產業帶的
          0評論
          舉報
          從農產品經濟學,看拼多多的進擊和本分
        • 老鐵科技說老鐵科技說
          ·03-23 17:18

          對農業下重注的拼多多 市場為何對其“預期差”?

          圖片 2022年Q4財報發布之后,拼多多股價出現了大幅下挫(當日下跌超過10%),市場多將此解讀為營收和利潤等指標“不及市場預期”,言外之意,在預期差之下,市場重新調整對企業估值,信心不足股價下跌。 在市場有效學派看來,市場會給予企業合理的估值,下跌或者上漲總有必然性,但在現實中,市場并非永遠有效,基于情緒的下跌總會在后市修復,其中就蘊涵著可觀的阿爾法(超額收益率)。 兩種觀點經常針鋒相對,互不相讓,同樣面對一件事情也往往得出迥然不同的結論,近期的拼多多亦是如此,關于其長期投資價值的分析成了近期市場最熱門的話題。 我們對拼多多究竟該采取何種立場呢?抑或是說當前拼多多是否有能力修復市場預期呢? 本文核心觀點: 其一,拼多多預期差的產生乃是其重點經營的農業板塊,從常態化社交電商到社區團購,要加速該品類的線上化,短期內需要提供更多的支持,這些在短期內會影響損益表的表現; 其二,預期差并不可怕,在外界不確定因素消除之后,拼多多要證明自己可以修復預期表現才是最重要的。 農業上行需要“強補貼” 社交電商且采取平臺模式為拼多多主要標簽,使得企業在獲客(成長性)以及利潤率方面均獲得了優于同類企業的表現,這也是2020年之后其股價創造奇跡的重要原因。 理論上,拼多多應該具有高毛利率,且獲客到一定規模之后,其市場費用投放規模放緩,也會迎來非常確切的經營利潤,這也是此前市場對企業估值的基本邏輯,即便處于虧損期,市場仍相信其最終可以為股東創造可觀利潤。 圖片 在對拼多多毛利率分析時,我們還是發現了一些與上述感知不同的差異,2020年之前其毛利率常年在80%左右,但在其后出現了明顯的下行,在2021年又有所恢復,不過仍然未能回到峰值。 2022年Q4毛利率環比下行,這也是出乎我們所料的,以往Q4都是一年毛利峰值(雙十一背景下商家營銷旺季),結合我們對業務的了解,上述波動的主要原因為: 其一,
          1,2384
          舉報
          對農業下重注的拼多多 市場為何對其“預期差”?
        • 派財經派財經
          ·03-22 16:23

          拼多多沒有新故事

          出品|派財經 文|羅莉 編|派公子 3月20日,拼多多發布了2022年四季度及全年財報,財報顯示,拼多多在2022年全年營收為1306億元,同比增長39%,創下近五年來增速新低。 此外,2022年四季度表現也不及預期。四季度,拼多多營收為398.2億元,同比增長46.23%,不及市場預期的410.08億元;凈利潤94.54億元,同比增長42.81%,不及預期的97.5億元。 拼多多業績增速放緩,早已有跡可循,國內電商業務已經基本觸頂,拼多多頭頂高速增長的光環正在褪去。三月初,京東高調上線“百億補貼”,正式向拼多多下了戰書,在京東的猛烈攻擊下,拼多多的核心戰地正在蓄力防御和反擊,勢必會影響到利潤端表現。 在國內電商業務見頂,高增長光環逐漸褪去后,發展迅猛的拼多多海外業務Temu被給予了新的希望,但在攻入海外市場前期燒錢換規模的趨勢下,拼多多的利潤端受到了質疑。在財報會上,拼多多管理層對該業務的數據三緘其口,表示尚處于發展前期對財報影響較小。 值得注意的是,拼多多在2022年全年研發費用首次超過百億,在海外業務之外,拼多多還有一項更耗費精力和財力的長線業務,農業科技。拼多多曾在2021年二季度推出了“百億農研”項目,稱將持續將拼多多利潤投入到農研中,直至累計達到百億。作為該項目的一號位,在財報會上,拼多多董事長兼CEO陳磊表示,盈利能力當前并不是拼多多的首要任務,目前仍處于投入期。 對于拼多多不太明朗的前景,資本市場率先開始用腳投票,財報發布當日,拼多多美股大跌14.17%,一夜之間市值蒸發了1100億元。截至3月21日收盤,拼多多股價微漲0.03%至78.93美元/股,市值997.98億美元。 1、“佛系”應戰,業績增長放緩 對于拼多多在近期交出的這份成績單,市場不買單的原因之一是季度環比增速的下滑。 上一季度,拼多多的業績過于好看,導致市場對其四季度的期待值直接拉滿。202
          694評論
          舉報
          拼多多沒有新故事
        • 輝常觀察輝常觀察
          ·03-22 09:31

          Q4財報下,拼多多的另一面

           文/孟永輝 僅僅只是將關注的目光聚焦在拼多多的Q4財報,是無論如何都無法窺探到拼多多的真實一面的。盡管如此,依然有很多人還是將關注的焦點聚焦于此,并且持續地渲染電商行業內卷加劇,拼多多的空間持續受到擠兌的情況。然而,我們或許應當將更多關注的目光聚焦在更加長遠的角度,站在全年的角度來看待,或許,只有這樣,我們才能看到拼多多的另一面。 根據拼多多最新發布的2022年第四季度以及全年財報顯示,拼多多2022年營收為1305.576億元,較2021年的939.499億元增長39%。其中第四季度總營收為398.200億元,較2021年同期272.309億元增長46%。 拼多多2022年歸屬于普通股股東的凈利潤為315.381億元,與2021年的凈利潤77.687億元增長306%;不按美國通用會計準則(Non-GAAP),凈利潤為395.297億元,較2021年凈利潤138.295億元增長186%。 顯而易見的是,無論是從總體的營收數據來看,還是從整體的利潤來看,拼多多都交出了一份相對較為滿意的答卷。面對這樣一份答卷,我們需要更多地去思考其背后投射出來的拼多多的另一面。只有這樣,我們才能夠明白拼多多在過去的2022年究竟做了些什么,我們才能夠理解拼多多緣何在如此嚴峻的市場大背景下,依然可以獲得如此傲人財報的內在原因。 擁抱實體,依然成為拼多多的「固定動作」 如果對于當下互聯網行業的發展進行一個總結的話,擁抱實體經濟,實現平臺經濟與實體經濟的深度融合,無疑是一個主要的發展方向。可以說,誰找到了擁抱實體經濟的正確方式和方法,誰就占得了新的發展先機。對于拼多多來講,同樣已經將擁抱實體經濟變成了自己的「固定動作」。 透過拼多多的財報,我們就可以非常明顯地看出這一點。根據財報顯示,在美國通用會計準則下,拼多多去年全
          7,3706
          舉報
          Q4財報下,拼多多的另一面
        • 走馬財經走馬財經
          ·03-21 23:24

          2022年Q4財報解讀:如何認知拼多多 取決于你的洞察力

          對于中國互聯網而言,2022年并不是一個幸運的年份,緊張和挫敗感與降本增效的主旋律猶如一枚硬幣的兩面,貫穿全年。拼多多可能是其中的例外,這不僅反映在它較為強勢的股價表現里,也反映在它逆勢而行的財務表現中,堪稱中概互聯網的“最美逆行者”。2022年3月20日美股盤前,拼多多發布了它的2022年四季度和年度財報。客觀地說,這份財報數據表現依然優秀,但資本市場似乎有所疑慮,由于過高的市場期待,以及行業競爭加劇的擔憂,市場反應并不令人意外。在筆者看來,與其關注股價臨時的變化,不如弄清楚公司的戰略和組織能力,這些比股價的變化更重要,也比單個季度甚至一年的業績變化來得更重要。1.中概逆行者熟悉拼多多股價表現的投資者應該清楚,與中概股整體弱勢的表現相比,拼多多過去一年基本上走出的是獨立行情。在業務經營層面,疫情擾動供應鏈,4-6月的上海受影響尤其明顯,上海所在的華東地區是中國電商供應鏈的核心區域,此后國內各大城市疫情此起彼伏,12月份公眾大面積感染,這一切都為電商業務開展蒙上了陰影。但是拼多多主站、社區團購業務都表現出了超強的韌性,我們不僅能從各類行業調研中看到拼多多強大的執行力和靈活性,也能從公眾口碑,尤其是上海疫情期間本地消費者的反饋中看出這一點。營收大幅增長是這些業務強勢的自然結果。圖片2022年四季度,核心廣告業務收入309.7億元,同比增長38.1%;傭金收入88億元,同比增長86.4%;傭金+廣告合計397.7億元,同比增長46.5%;自營業務無需贅述,剔除自營業務后的經營利潤91.1億元,經營利潤率22.9%,Non-GAAP利潤116億,利潤率29.2%。年度核心業務營收1303.5億,同比增長50.3%;年度Non-GAAP利潤381.2億元,同比增長226.6%。如果我們單看四季度,基本上每項業務的增速都較前兩個季度略有回落,但是仍然處在非常高的增長區間,尤其考慮到電
          7,3209
          舉報
          2022年Q4財報解讀:如何認知拼多多 取決于你的洞察力
        • 小虎消息小虎消息
          ·03-22 18:27

          騰訊Q4財報:復蘇拐點已現,當前估值很有吸引力

          3月22日港股收盤,$騰訊控股(00700)$ 公布了2022年Q4以及全年業績。與我們此前在前瞻《是時候該買點騰訊》中預測的類似:收入水平微微超過了市場的預期,降本增效的效果開始顯現,利潤率提升,也好于預期。同時,作為疫情最后一個季度,與線下活動相關的業務(如金融支付、企業服務等)受到影響,而游戲娛樂表現平穩。可喜可賀的是,通過視頻號打通的內容生態正在進入加速變現期,廣告收入逆勢增長,顯示了較強的恢復潛力。我們預計2023年的恢復將進一步提高。業績概覽收入端:整體營收1449.5億元,同比增長1%,高于市場預期的1445.0億元。其中,增值服務整體收入704億元,同比下降2%,略高于市場預期的701億元;游戲業務整體收入418億元,同比持平預期。國內游戲同比下降6%至279億元,略差于預期的287億元;海外游戲139億元,排除匯率影響及Supercell調整同比增長11%,高于市場預期的而130億元。社交網絡收入286億元,同比下降2%,低于市場預期的292億元。在線廣告業務收入247億元,同比增長15%,大幅高于市場預期的221億元。其中社交廣告增長17%至214億元,媒體廣告收入33億元,也恢復同比增長。金融科技和企業業務收入472億元,同比下降1%,低于市場預期的502億元。成本端:增值業務營業成本同比下降4%,主要是直播分成及渠道分銷減少;網絡廣告業務成本同比增長11%,主要是視頻及小程序以及移動廣告聯盟;企業科技業務成本同比下降10%,主要體現在云服務減虧。營銷開支61億元,同比下降47%,遠遠低于市場預期的83億元;行政管理費用273億元,同比增長12%,高
          5,4174
          舉報
          騰訊Q4財報:復蘇拐點已現,當前估值很有吸引力
        • 互聯網隨筆互聯網隨筆
          ·03-21 22:48

          拼多多2022全年財報公布,百億加碼技術研發成亮點

          圖片 一、拼多多全年財報亮眼,百億加碼技術研發顯格局 3月20日,拼多多集團發布截至12月31日的2022年第四季度及全年財報。財報顯示,拼多多集團去年第四季度收入為398億元,同比增長46%。全年營收為1306億元,同比增長39%。從財報來看,拼多多賬上現金充裕。截至2022年底,拼多多經營活動產生的現金凈額為485.1億元,而上一年這一數字為287.8億元。 去年四季度,國內消費需求逐漸回暖,拼多多在雙十一、年貨節等多個關鍵消費節點,集中投放大量補貼資源,激發了消費市場潛能。受益于此,手機、美妝、母嬰、優質農貨等品類去年以來增長明顯,帶動全域消費快速增長。 “未來,我們將加大在擴內需、促消費方面的投入,進一步完善平臺機制,更好地滿足消費者對于品質與價格的雙重期待。” 拼多多集團董事長兼首席執行官陳磊表示。 業績電話會上,當分析師問及公司去年新推出的跨境業務進展時,陳磊表示,“該項業務自去年9月推出僅過去半年左右時間,目前仍處早期階段。我們會保持耐心,不斷提高自身,努力創造長期價值”。 值得關注的是,拼多多去年全年研發費用同比增長15%,金額超百億元,創歷史新高。拼多多財務副總裁劉珺認為,公司仍處“投入期”,技術創新是業務高質發展的航向標與動力源,未來將繼續加大投入,助力供應鏈提效、消費體驗升級。 銳評:2021年度是拼多多實現從銷售和營銷向研發戰略轉變的元年,全年研發費用達到89.9億元;今年作為拼多多“重研發”戰略轉型的第二年,就持續加碼技術創新投入達到百億元以上,占總營收比例接近9%,同比增速達到15%。這是什么概念呢? 根據全國工商業聯合會對外發布《2022研發投入前1000家民營企業創新狀況報告》顯示,華為以1427億元研發費用居榜首,研發經費投入強度達到22.41%。排名第二的阿里巴巴研發投入為578億元,投入強度6.91%;騰訊研發費用519億元位居第三,研
          2873
          舉報
          拼多多2022全年財報公布,百億加碼技術研發成亮點
        • 坤輿商業觀察坤輿商業觀察
          ·03-20

          拼多多22年凈利同增306%;斗魚22年營收同降22.4%

          圖片 文:坤輿商業觀察整理拼多多2022年凈利潤同比增長306%3月20日,拼多多發布2022第四季度和全年財報,四季度營收398.2億元,同比增長46%;凈利潤94.537億元,同比增長43%。2022年全年營收1305.575億元,同比增長39%,凈利潤315.381億元,同比增長306%。四季度,拼多多在線營銷服務和其他收入309.652億元,同比增長38%;交易服務收入87.966億元,同比增長86%;商品銷售收入5820萬元,同比下降29%。營收成本為89.267億元,同比增長37%;總運營費用為217.796億元,而2021年同期為138.084億元人民幣,同比增長57.7%;銷售和營銷費用177.324億元,同比增長56%;一般及行政費用為16.405億元,同比增長291%;研發費用24.067億元,同比增長19%。2022年,拼多多在線營銷服務和其他收入1027.219億元,同比增長42%;交易服務收入為276.265億元,同比增長95%;商品銷售收入2.092億元,同比下降97%。營收成本314.623億元,同比下降1%;運營費用686.934億元,而2021年為553.351億元人民幣,同比增長24.1%;銷售及營銷費用543.437億元,同比增長21%;一般及行政費用為39.649億元,同比增長157%;研發費用103.847億元,同比增長15%。拼多多集團董事長兼首席執行官陳磊表示,四季度,國內消費信心持續回暖。拼多多優選商品、嚴抓品控,加大平臺資源投入,從“多實惠、多樂趣”的需求出發,充分激發消費潛能,助力市場復蘇。未來將繼續加大投入,提升技術能力,將數字化的益處帶給用戶與合作伙伴,助力創造更多新增長點,更好地服務整個社會。李開復宣布籌辦全球化AI新公司3月19日,創新工場董事長兼首席執行官李開復發布朋友圈表示,正在親自籌組Project
          7183
          舉報
          拼多多22年凈利同增306%;斗魚22年營收同降22.4%
        • 壹侖科技壹侖科技
          ·03-21 16:20

          拼多多發布2022 Q4及全年業績報告:第四季度營收398億,消費市場持續回暖

          3月20日,拼多多集團發布截至12月31日的2022年第四季度及全年財報。財報顯示,拼多多集團去年第四季度收入為398億元,同比增長46%。全年營收為1306億元,同比增長39%。 去年四季度,國內消費需求逐漸回暖,拼多多在11.11、年貨節等多個關鍵消費節點,集中投放大量補貼資源,激發消費市場潛能。在帶動各地產業帶精準把握時機拓展全國市場的同時,以簡單明了的方式為平臺用戶送上“好產品”與“好實惠”。受益于此,手機、美妝、母嬰、優質農貨等品類去年以來增長明顯,帶動全域消費快速增長。四季度,拼多多營銷費用177億,同比增長56%。 “去年以來,我們優選商品、嚴抓品控,撬動百億補貼、萬人團等平臺資源以及多人團等創新玩法,加大了平臺補貼的普惠力度,很高興能在提振消費信心方面貢獻一份力量。未來,我們將加大在擴內需、促消費方面的投入,進一步完善平臺機制,更好地滿足消費者對于品質與價格的雙重期待。” 拼多多集團董事長兼首席執行官陳磊表示。 把平臺投入落在產業發展的實處 2022年是拼多多從“重營銷”向“重研發”戰略轉型的第二年,公司持續加碼技術創新投入。財報顯示,在美國通用會計準則下,拼多多去年全年研發費用同比增長15%,金額超百億元,創歷史新高。其中,四季度研發費用同比增長19%,達到24億元。 拼多多財務副總裁劉珺認為,公司仍處“投入期”,技術創新是業務高質發展的航向標與動力源,未來將繼續加大投入,助力供應鏈提效、消費體驗升級。 根據國內一些主要農業產業帶的需求與實際,拼多多發起了“農云行動”,旨在優化大規模、精準、高效的供需匹配,引導農產區加速“數實融合”;提升前沿科技在農業轉型升級中的支撐能力,助力科技轉化;加大新農人扶持力度,讓鄉土風物特產持續出村進城。在拼多多等平臺的助力下,作為全國鄉村振興重點幫扶縣之一的甘肅慶陽環縣,去年實現了羊產值8年增長近7倍的“狂飆”。
          91評論
          舉報
          拼多多發布2022 Q4及全年業績報告:第四季度營收398億,消費市場持續回暖
        • 林ke林ke
          ·03-22 10:06

          再聊下拼多多的22年Q4財報,在財報發布后

          再聊下拼多多的22年Q4財報 多少有點習慣了拼多多每次發財報,要么大漲,要么大跌。 昨天22年Q4財報發布,收盤跌14%。 往前看,22年前3個季度的財報日,Q3收盤漲13%,Q2收盤漲15%,Q1收盤漲15%。 三個季度,每次都超過市場預期。 Q1營收237.9億,高于預期的206.5億;Q2營收314.4億,高于預期的236.4億;Q3營收355.0億,高于預期的309.4億。 雖然管理層也試圖控制一下市場預期。 主動提,「三季度臨時賬面利潤增加具有偶發性。不建議將本季度賬面利潤作為公司未來盈利情況的參考」。 資本市場顯然沒有聽進去。 天之道,損有余而補不足。 信心比黃金更重要。 預期就像黃金,錢都流向了不缺錢的人。 Q3財報之后,拼多多股價一直很堅挺,沒有掉下過80美金。 人常說,「所有命運贈送的禮物,早已在暗中標好了價格。」 所以只要Q4財報不及預期,資本市場馬上翻臉,收盤跌14%。 也就可以理解了。 作為一名價值投資信仰者。 巴菲特言:如果你不愿意擁有一只股票10年,那就不要考慮擁有它10分鐘。 能做到股神的境界,當然很難。 但有三條,是我一直要求自己的。 1、不要賠錢 2、不加杠桿 3、如果想投機了,比例不超過股票的30% 第一條中的不要賠錢是最重要的。 因為第一條的不要賠錢,所以第二條不能加杠桿。 因為第一條的不要賠錢,即便是投機,炒作短線,我也只能去選擇自己最有把握的股票。 這樣即便是賭輸了,也無所謂,因為我是有信心,這只股票是一定可以漲回來的。 基本這就是我現在的投資哲學。 所以我目前持有的公司并不多,基本就是拼多多、騰訊、蘋果、美團。 其他的公司可忽略不計。 再說回昨天的財報。 老實講,普通投資者,想要去預測未來的財報,還是極其困難的。 況且財報預測是一回事,市場情緒又是另一回事,沒有定數。 所以我面對拼多多發布財報,這樣一個注定「腥風血雨」的日子。
          2,1995
          舉報
          再聊下拼多多的22年Q4財報,在財報發布后
        • PartrickPartrick
          ·03-20

          拼多多2022年Q4季報解讀—雖低于預期,難掩數據漂亮

          今天 $拼多多(PDD)$ 公布了2022年Q4財報,整體情況來看,Q4拼多多營收309.7億,同比增長46%,低于預期的419.5億元;凈利潤94.5億元,同比增長42.81%,低于市場預期97.5億元;經調整的凈利潤121.7億元。 單從數據來看,這增長和這利潤確實很不錯了,要知道拼多多給大家的印象是一直低價而且大幅補貼消費者,居然還能賺這么多錢,而且哪個互聯網公司Q4還有這么高的增速?不過無奈市場預期太高,營收和凈利潤都低于市場預期,公布財報后盤前大跌。下面還是整體看下拼多多財報數據。  一、整體財務數據 1. 營收 Q4拼多多營收398.2億,同比增長46.2%,環比也提升13.1%,可以看到從Q2開始拼多多再次恢復30%了的高增速,Q3增速直接達到了65%,不過Q4是傳統旺季Q4增速下滑到46%,2022年Q1基數非常低,所以23年Q1拼多多估計又可以恢復到60%的增速。  分業務來看: 1) 網絡營銷及其他收入:本季度收到309.7億元,同比增長38%,占總收入的78%,這部分就是拼多多的基本盤,這部分的增速小于總營收的增速,這里估計是市場的擔心點吧,前不久京東也宣布推出百億補貼,也介入低價路線,同時還有抖音的存在,這塊的競爭會越來越激烈,拼多多目前能有38%的增速其實已經非常不容易了,預計后面還會下降。 2) 交易服務收入:主要是拼多多從商家銷售額當中抽取的傭金。去年1月,拼多多“百億補貼”開始對商家抽傭,不同類目的抽傭比例為1%至3%不等。該部分收入本季度為88億元,同比增長了86%,這部分增速是最快的。  3) 商品銷售收入:代表的是拼多多的自營業務。這部分主要指拼多多從經銷商處購買一些未入駐平臺的大品牌商品,以自營模式在平臺中銷售,以培養消費者的
          9,36017
          舉報
          拼多多2022年Q4季報解讀—雖低于預期,難掩數據漂亮
        • Tech商業Tech商業
          ·03-20

          京東2022財年業績:收入突破萬億元,增長10%

          $京東(JD)$ -本財年電子和家電收入占比為49%,一般商品收入占比為33%,2021財年兩項產品收入分別占比為52%、34%,本財年均表現為占比下降。 -市場和營銷收入本財年占比8%,與上一財年持平。物流及其他服務收入本財年占比為9%,高于上一財年收入占比。 本文來自微信公眾號“Tech商業”(ID:InnoBusiness),作者:Tech商業, 經授權發布。 Tech商業訊 近日京東公司發布其2022財年及第四季度財務業績(截至2022年12月31日)。  根據財報,京東2022財年凈收入為1.046萬億元,本財年是該公司收入首次突破萬億元的財年。最新財年凈收入同比上一財年時期的9516億元,表現為增長10%。該公司2021財年凈收入相較2020財年表現為增長28%。即本財年收入增速相較放緩。  京東公司2022財年第四季度收入為2954億元,同比2021財年增長7%。最新財季收入同比增速低于全年表現。  京東公司收入來自四分部包括京東零售、京東物流、達達、新業務等。其中本財年京東零售貢獻收入9292億元,相較上一財年時期的8663億元,本財年增長7%。京東物流本財年收入為1374億元,相較上一財年同期的1047億元,增長31%。達達業務本財年收入80億元,該業務業績于2022財年首次并入京東財務報表。京東新業務本財年收入為218億元,相較上一財年時期的261億元,收入下降16%。  可以看到本財年四分部業務中,京東物流業務增速較快。 值得關注的還有,京東物流本財年外部客戶收 入為 891 億元, 同比增長51 %,占 京東物流收入比例超過60 % ,已超過京東內 部物流業務 收入。  從收入形態來看,本財年京東凈產品收入為865
          383評論
          舉報
          京東2022財年業績:收入突破萬億元,增長10%
        • 花生投資見聞花生投資見聞
          ·03-22 17:41

          阿里、京東、拼多多電商三巨頭年報解讀,誰才是真的的老大?

          2022是一個特需的年份,危難之下更顯競爭韌性,過去的一年是很多企業縮小或者擴大差距的絕好機遇。目前,三大電商公司已經發布了各自的2022年年報,我們來看看過去的一年三者有哪些變化。 阿里仍是老大,但差距在逐漸縮小 我們先來看核心的GMV數據,2022年阿里為8.3萬億,京東則為3.5萬億,拼多多增速最猛,從2021年的2.4萬億增長到2022年的4.8萬億,這不得不說,拼多多真香,在下沉市場仍然擁有更廣闊的市場空間。 拼多多與京東作為一個事物的兩個極端,從目前的GMV來看,顯然拼多多擁有更強爆發力,顯然目前拼多多的GMV已經超過了京東,成為中國第二大電商平臺。 從財務業績的角度看,雖然拼多多全年營收最低,但GMV起來之后,拼多多的利潤實現迅速爆發,在2022年歸屬于普通股東的凈利潤為315億元,較2021年同比增長了306%,已經大大超過了京東的104億元。值得一提的是,阿里巴巴在最近一個財政年度的凈利潤為622.5億,同比下降58.66%,而營收上為8531億元。 雖然從目前看,阿里的業務更多元些,拼多多與京東在電商方面仍舊在繼續發力不斷侵蝕阿里的市場份額。簡單的從財報看,在電商方面三者已經沒有多大的增長空間。 從市值上看,市場還是很有效的,阿里仍然高達1.7萬億,仍然維持老大的位置,京東大概是5千億,而拼多多大概是在7千億左右。從估值上看,很明顯京東擁有更高的估值水平,葉守明了市場或許更看好的京東的商業模式。 $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴-SW(09988)$
          1472
          舉報
          阿里、京東、拼多多電商三巨頭年報解讀,誰才是真的的老大?
        • 小虎消息小虎消息
          ·03-21 16:01

          騰訊Q4前瞻:是時候該買點回來了?

          3月22日$騰訊控股(00700)$ 即將公布22Q4財報,此前市場預期馬化騰所說的“降本增效”,會更大程度上地體現在22年下半年的財報上,Q4顯然是一個重要節點。目前市場預期的Q4業績營收1445億元,同比基本持平;游戲收入418億元,同比下降2.3%;社交網絡(直播、視頻等)292億元,同比持平;在線廣告221億元,同比增長2.6%;金融和企業收入502億元,同比增長4.8%;EBITDA 426.8億元,同比增長16.7%調整后凈利潤308億元,同比增長24%。基本上也能從市場一致預期中看出來對降本增效的預期。不過值得注意的是,過去5個季度騰訊的營收不及預期,最近兩個季度的調整后凈利潤超過市場預期,換句話說,降本增效的實際效果可能還會超過市場預期。而現在市場上對騰訊業績預期較高的,認為Q4的營收增長可能到2%Q4是疫情最后一個季度,線下活動受到一定的影響,支付端、企業端也有可能受到影響,不過相應地,可能利好線上娛樂。而游戲、社交娛樂在騰訊營收中的占比更高一些,因此投資者也可以適當考量這個因素,對騰訊業績預期微微調高一些。我們認為,游戲方面,2022年前三個季度的表現來看,騰訊游戲表現出的韌性要略好于整體游戲大盤,其中海外游戲中的《Valorant》、《Apex 英雄》以及代理發行的《幻塔》更有不俗表現。而2023整個游戲行業呈現出溫和復蘇之勢,更多的版號發放,包括騰訊這樣的大廠。雖然這些未必能在2023年前兩個季度就能展現,有望在2023年下半年迎來業績拐點。內容方面,騰訊視頻在Q4仍然可能受到廣告低迷的影響,但是進入2023以后,隨著《三體》等多部重要作品的上線,市場反饋較為樂觀,也為后續的訂閱及廣告增長埋下伏筆。此外,視頻號將成為生態內容的關鍵。2022年6月微信視頻號月活規模突破8
          8,1836
          舉報
          騰訊Q4前瞻:是時候該買點回來了?
        • 開柒開柒
          ·03-21

          拼多多保持高增長背后:補貼力度又加大了!

          話說,昨日,又一家電商平臺拼多多公布了去年第四季度和全年的財報。八姐看了看,這個增速也真是沒誰了,遠遠超過另兩家電商平臺。 不過,吊詭的是,拼多多的營收雖然同比增速達到46%,但依然沒有達到很多分析師的預期,因此,股價居然出現了大跌。所以,咱也是不懂了,你們為啥給拼多多的預期這么高呢?都沒考慮到四季度特殊情況導致的供應鏈中斷么? 另外,簡單看了看拼多多的財報、聽了聽電話會議,八姐的感覺是,拼多多的促銷和補貼力度又變大了,而且其也在強調盈利不是主要任務、公司仍處于成長期,看來,拼多多還是要繼續多多在電商領域拼一把啊。??????????????? 好啦,不廢話,下面來詳細說說拼多多的財報。 1,拼多多的營收依然保持高速增長。 根據財報,2022年第四季度,拼多多的總營收為398.2億元,同比增長46% 。這一增速依然是亮眼的,超過了電商行業的平均增速。與之相比,第四季度,阿里同比增長僅2%,京東同比增長7%。 不過,拼多多的營收同比增速仍低于市場預期,也低于上個季度的增速,不知是否是受到疫情的影響。??? 細分看營收,拼多多的在線營銷服務及其他服務的營收為309.652億元,同比增長38%;來自交易服務的營收為87.966億元,同比增長86%。 2,拼多多的盈利大幅改善。??? 根據財報,2022年第四季度,歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為94.537億元,同比增長43%。不按美國通用會計準則(Non-GAAP),歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為121.058億元,同比增長43%。不過,與上季度相比,拼多多Non-GAAP的凈利潤略有下滑。 對于利潤,拼多多的高管也表示,盈利能力不是最主要的任務,拼多多一直都在做投資審慎,以實現長期的增長。 3,拼多多加大營銷和補貼的力度。? 值得注意的是,第四季度,拼多多的“銷售和營銷開支”為177.324億元,同比增長56%,這一增
          1,9631
          舉報
          拼多多保持高增長背后:補貼力度又加大了!
        • 謝開謝開
          ·03-21 17:06
          拆解了下 $拼多多(PDD)$ 財報,得出數據如下: 22Q4營收:同比+46%,環比+12%; 廣告收入:同比+38%,環比+9%; 交易服務費:同比+86%,環比+25%; 經營活動凈現金:同比+62%,環比+128%; 21Q4營收:同比+28%,環比+27%; 廣告收入:同比+19%,環比+25%; 交易服務費:同比+108%,環比+36%; 經營活動凈現金:同比+13%,環比+88%; 大概得出如下推論(可能性): 1. 22Q4同比各項增速都好于21年同期,是消費降級or經濟低迷的受益者; 2. 22Q4環比各項增速都低于21年同期,大概率受疫情影響or22Q3基數太高(屬于非常態)所致; 3.22Q4經營活動凈現金 增速遠高于營收、廣告收入,同/環比增速也高于21年同期,可能是賣家充了錢但沒花出去(??了的那1-2周,無心工作,很佛系、隨緣); PS.回想我們自己那段時間的心態,感覺很有可能 ,繼續看好它。
          4,1598
          舉報
        • 林ke林ke
          ·03-20

          在財報發布前,簡單聊下拼多多的22Q4財報

          3月20日,也就是今天,多多就要發布22年Q4財報了。 有點激動,預測又是腥風血雨的一天,我是比較喜歡大漲或者大跌的市場環境的。 1月左右,多多股價到了100美元左右,我個人判斷在3月財報出來之前,因為美股的大環境,拼多多再向上應該挺難的。 再加上多多這家公司的風格,也不喜歡對外釋放利好,營造預期炒作。 所以賣出了30%左右的持倉,做了好幾次波段,都成功了。 拼多多是我非常看好的股票,而波段操作這種弄險操作,也只敢在最有把握股票上操作。 怕的就是大漲,不怕下跌。 不過過去兩個月,多多股票還是非常堅挺的,始終沒有跌破80美金。 再加上我從來不用杠桿,波段操作利潤空間很有限。 而且短線太累了,我也不喜歡盯盤,設置了幾個到價提醒,但總是多了很多鬧心。所以2月底,80多全部買回來之后,就不搞這個了。 開始安靜等3月的財報。 阿里、京東的財報都有點溫吞水。 財報很重要,但是市場對企業的未來預期更加重要。拼多多在資本市場的預期管理上,還是有兩把刷子的。 所以還是挺期待3月的財報的。 然后快速過一下拼多多的業務大盤。 1、國內電商 我認為拼多多占據了非常好的身位。 iPhone 區別于 Android 有一個非常重要的特點,就是用戶忠誠度非常高。 我個人認為國內所有電商中,拼多多的路人緣是挺差的,但是以極致「省」構建出來的平臺競爭力,形成了最強的用戶忠誠度。 這里的忠誠度是指,當用戶感受到拼多多平臺極致的「價格」和「售后」優勢后,就不會離開。 我時常拿出來做談資的,逍遙子18年6月接受采訪對拼多多的評價: 「你就當成是在幫我開拓農村市場,教育用戶好了」 現在看來,拼多多和舊電商的戰爭有代差優勢,這句話反而可以拿來去對比抖音、快手電商和拼多多這些新電商。 我個人判斷,如果抖音、快手面對自己下沉為主的受眾,如果不能建立起來可以和拼多多抗衡的價格優勢和平臺豐富度,是無法長期留住用戶。 所以在國
          1.42萬3
          舉報
          在財報發布前,簡單聊下拼多多的22Q4財報
        • 經濟觀察報經濟觀察報
          ·03-20

          拼多多2022年營收1306億元,海外業務初見規模

          經濟觀察網 記者 任曉寧 3月20日,拼多多(PDD.US)發布了2022年第四季度及全年財報。去年第四季度收入為398億元,同比增長46%。去年全年營收為1306億元,同比增長39%。去年全年凈利潤315.38億元,同比增長306%。與國內業務相比,拼多多更引人關注的是其海外業務Temu。去年9月,Temu在美國上線,目前已經進入美國、加拿大、澳大利亞、新西蘭多個國家。根據中信證券最新發布的研報,拼多多還將于3月25日上線英國市場,在2023年有望全面上線歐盟27國。“市場擴張的速度將超出我們此前的預期,這或對公司GMV帶來增量空間。”中信證券這樣評價Temu的擴張速度。3月20日晚上的財報電話會上,拼多多管理層也回答了海外業務的情況。拼多多財務副總裁劉珺說,由于跨境業務仍處于發展初期,對拼多多第四季度財報的影響較小。拼多多集團董事長、首席執行官陳磊稱,“該項業務自去年9月推出僅過去半年左右時間,目前仍處早期階段。我們會保持耐心,不斷提高自身,努力創造長期價值”。“我們感謝在早期階段便選擇我們的消費者和商家。他們的支持給了我們做好這項業務的動力,也為我們不斷提升服務水平提供了很多有價值的建議。”陳磊補充說。截至2023年2月底,Temu在AppStore購物榜、GooglePlay購物榜中分別霸榜69天、114天。Temu能夠在海外霸榜,主要依靠低價與營銷策略。Temu上的商品目前主要為女裝、小家電等生活日用品,同時Temu正在擴大商品品類。拼多多跨境電商業務相關負責人表示,今年3月份開始,多多出海扶持計劃的專項團隊將先后深入廣東、福建、浙江、江蘇、山東、河北、安徽、陜西、四川、湖北等國內100個優質產業帶,推動制造業企業出海拓市場,更好地參與國際競爭。拼多多的海外戰略,與其國內崛起方式有相似也有不同。上海財經大學電子商務所執行所長崔麗麗告訴記者,Temu的低價
          1,0913
          舉報
          拼多多2022年營收1306億元,海外業務初見規模
        • 走馬財經走馬財經
          ·03-20

          拼多多2022年Q4財報數據簡要跟蹤

          筆者將于明天或后天(3.21-3.22)發布拼多多四季度及全年財報深度解讀,以下是四季度簡要的財務數據跟蹤,敬請關注。 圖片 核心廣告收入309.7億,同比增長38.1%;核心交易傭金收入88億,同比增長86.4%;核心廣告+傭金業務收入397.7億元,同比增長46.5%,這一增速雖然較前兩個季度略有遜色,但仍然冠絕目前已經發布財報的中概互聯網公司,很可能仍將是四季度增速最快的中概互聯網公司。 自營業務忽略。 核心業務(剔除自營)全年營收約1303.5億,同比去年增長約50.3%。 四季度經營利潤91.1億,利潤率22.9%;四季度Non-GAAP歸母利潤116億,利潤率29.2%。以上利潤率計算時均不含自營部分數據。 全年Non-GAAP利潤381.2億元,同比增長226.6%。 四季度利潤率較前兩個季度有所下降,主要受市場營銷及人力開支明顯增加、研發開支穩定增加(同比)影響,其中國際電商項目TEMU啟動加速是重要原因。 下圖可以反應該部分變化情況: 圖片 銷售成本保持穩定,毛利率維持在78%左右的歷史高位水平。營銷及市場開支環比增加約37億,增幅26.2%,同比增加約64億,增幅55.9%,環比及同比均大增,一方面四季度是旺季,且有雙11高點,通常本就比三季度營銷支出高,另一方面TEMU項目啟動加速推升了營銷支出成本,但是總體的營銷占比仍然控制在較為合理的44.6%區間。四季度人力成本16.4億,環比增加7.3億,增幅80.2%,同比增加12.2億,增幅290%,假設人均人力成本不變的話,相當于一年時間增加到了之前的近4倍,表明公司處于較高強度擴張階段。不過之前基數很低,目前的人力支出仍然控制在行業較低的4.1%成本區間。研發成本環比保持穩定,同比增長19.3%,較為平穩。 暫未公布年度GMV數據,但料應取得不錯增幅。 TEMU是巨大變量,一方面投入增量(人力/營銷)向
          6,7513
          舉報
          拼多多2022年Q4財報數據簡要跟蹤
        • 明大教主明大教主
          ·03-21
          $拼多多(PDD)$ ? 不說增加補貼我也能感受到,因為分享給我讓我“助力”他們得現金的人在四季度明顯增多了,當然了,經常需要拉二十幾個人甚至是拉新才能得到現金的本質沒變。家母是拼多多羊毛的資深用戶,最近好像一些看視頻或者是瀏覽的任務也更多了! 拼多多在之前多個人拼團的前提下,自己一個人也可以用“拼團”的價格買到產品了,但折扣與之前相比有所下滑,改為店鋪關注紅包的形式,開始重視為私域引流。因為我主要在拼多多上買的是農產品,有時候和線下家附近的水果生鮮超市相比,有的東西甚至還比生鮮貴,整體只比生鮮超市便宜少許了。 另外,$阿里巴巴(BABA)$ 淘菜菜的崛起也是對拼多多的打擊,如果單純性價比來看,淘菜菜甚至比拼多多還便宜,加之淘菜菜在物流上體驗更好一些。拼多多有時買的水果,因為發貨地距離我家比較遠,要么果蔬都壞了,要么給我發的是青的,到家也還沒熟吃不了,有些影響體驗。 至于公司強調的農業科技投入,可能未來會是個突破點,但在我這樣基層用戶上仍看不到太多效果。  
          1,0776
          舉報
      欧美一级特黄大片在线观看 - 视频 - 在线观看 - 电影影院 - 品赏网